在股票交易中，每一個理性的目的總是被非理性的目的所覆蓋，每一個陰謀詭計總是會被人如法炮製、以牙還牙。因此，在股票交易這個行業中，一個人就好像行走在黑暗世界中，沒有人能夠完全理解這一切，也沒有人能夠將它全部的複雜性寫清楚。（赫爾曼‧科倫本茲。困惑之惑導言P.165）
所謂「買權」，就是合約的一方同意在特定的時間，以特定的價格將事先商定數量的股票賣給另一方，前提是另一方提出執行合約的要求。所謂「賣權」，就是合約的一方同意在特定的時間，以特定的價格買入事先商定數量的股票（顯然，買權和賣權也屬於期貨合約的一種）。「鞍式」選擇權合約，即合約的一方同意在特定時間，以特定的價格向合約的另一方，買入或賣出股票。（赫爾曼‧科倫本茲。困惑之惑導言P.174）
選擇權合約有時被從事真實交易的投資者用來避險，但是純粹的投機交易更常見。通常來說，看漲選擇權的買家（同今天商品期貨交易的買家一樣）並不真的想在特定的時間以特定的價格得到股票，他們真正感興趣的是合約中規定的價格與合約到期時市場價之間的那個差價。可以說，這一點也適用於想利用選擇權合約避險的人，他們對實際買入或賣出股票不感興趣。（赫爾曼‧科倫本茲。困惑之惑導言P.174）
為了不讓你們得出股價變化不可理解、一切都是不可靠的結論，我希望你們注意、並且明白股價的漲跌有三個原因：印度的情況、歐洲的政治局勢，以及人們對股票交易的看法，因為最後這個原因，所以新聞常常沒有價值，理由是反方向力量可能會反向操作。（困惑之惑P.201）
如果投機者投機的規模總是超過自己的財務能力，對西尼加（Seneca,4B.C.－65,羅馬劇作家）的忠告「不要吃你吃不下的東西」不屑一顧，不可避免地會背上重負，最後把自己壓垮，因為他並不是大力士阿特拉斯（Atlas,希臘神話中受罰以肩掮天的巨人，通常以此比喻身負重擔的人）。（困惑之惑P.201）
股票交易中的各種困難和令人害怕的事件，教會人們幾條規則，第一條投機原則是：永遠不要給其他人買賣股票的建議，因為如果缺乏敏銳的觀察，最好心的建議也會結出惡果。第二條原則是：保住現有的利潤，不要對錯過的獲利機會感到後悔，因為鰻魚逃跑速度快過你的想像。明智的態度是享受現有的東西，不要奢望有利的局勢和好運氣會一直存在。第三條原則是：股票交易的利潤非常虛幻，就好像妖怪手中的石頭。它們可能是紅寶石、是煤塊、是鑽石、是打火石、是清晨的露水，也可能變成淚珠。第四條原則是：想要在股票交易中獲利的人必須有耐心和金錢，因為股票的價值極不穩定，到處是沒有事實根據的謠言。知道如何接受打擊、不被厄運嚇倒的人，就好像用怒吼回應雷聲的獅子，而不是被雷聲嚇得想要逃跑的雌鹿。可以肯定的一點是，只有不放棄希望的人才會獲勝，而且必須從交易股票的開始，就保持充足的資金。由於股票交易中的無常變化，一些人變得荒唐可笑，因為指導他們進行投機行為的是夢境、預言、幻覺、心情等等，無數人根據自己的妄想在進行股票買賣。（困惑之惑P.202）
有時候股價在下降趨勢中出現了上漲，或者在上漲趨勢中出現了下跌，他們就會非常聰明地為此找理由。學者們根據反作用（antiperistasis）這個概念，認為更大的力量存在於事物的對立面。當風要吹滅火焰時，火花會變得更頑強，因為投機者害怕出現與他們期望不同的結果，所以為了獲得勝利，他們不惜付出更大的努力。（困惑之惑P.205）
有時候，股價處在非常平靜的狀態，交易所裡既沒有好消息，也沒有壞消息。突然，烏雲出現，預示著風暴將要來臨。空頭歡欣鼓舞，開始談論局勢的不確定性，以及發生災難的可能性。正在此時，多頭像閃電一般迅速地推高了股價，他們要阻止洪水泛濫，不允許否定他們智慧的事情發生。他們就像站在地獄門口的勇士埃涅阿斯（Aeneas,希臘神話中特洛伊戰爭的英雄人物），遇到許多的怪物和毒蛇，他們毫不畏懼，勇敢地拔出寶劍，不允許對未來的焦慮麻痺了自己的勇氣。衝突持續，最後股價比事件發生前還要高，因為交易所裡有一部分操作者，沒有想到事件那麼複雜，沒有想到其中存在著鬥爭，沒有想到要改變一貫的操作方式，突如其來的股價變化將他們喚醒。他們將所有的注意力都轉向了這個事件，那怕只持有一點點頭寸，都為此感到驕傲。就這樣，原本要影響股價下跌的壞事，變成推升股價的好事，原本要將多方推入深淵的力量，變成對多頭的鼓勵。（困惑之惑P.205）
儘管這些事情荒誕不經、混亂、懷疑，和不確定性的獲利，但是人們依然有辦法，了解有影響的人物對政治或商業事務的看法。如果你認真全力的將此視為你的工作，不帶有盲目的激情和非理性的頑固，你將無數次地發現真相，雖然不能次次皆如此。透過這樣的觀察，可得出結論，要想在股票市場中獲利，不在於擁有聰明才智，也不在於是否有足夠的科學性。因為當發現不利趨勢時，交易所裡的有錢人會製造反效應，何況股票交易中的小毛病可以如同亞洲人以毒藥治療痲瘋病，所以，不必擔心利空消息會致命。（困惑之惑P.206）
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